Vad gör Riksbanken nu?
Veckans räntebeslut blev ett odramatiskt tryck pausknappen. Styrräntan ligger kvar på 2,25 procent. Och det som kallas räntebanan – Riksbankens verktyg för att ge en vink om riktningen – ligger kvar alldeles platt.
Med det beskedet sätter Riksbankschefen Erik Thedéen och hans kollegor i praktiken punkt för den räntesänkarfest som de bjöd svensk ekonomi på mellan maj i fjol och januari i år. Det blev en stillsam tillställning. Inga krossade glas eller överförfriskade gäster.
Lågkonjunkturen i Sverige består. Arbetslösheten har närmat sig 10 procent. Men läget, som Riksbanken ser det, tillåter just nu inte fler räntesänkningar.
Varför inte?
Två saker har grusat hoppet om fler räntesänkningar. Den första är inflationen, som har irrat iväg i början av året. Dessvärre i fel riktning.
Inflationstakten enligt Riksbankens målindex KPIF blev 2,9 procent i februari. Alltså nästan en procentenhet över målet. Riksbanken tonar ner den uppgången och pekar på att en stor del av överraskningen går att förklara med tillfälliga teknikaliteter. Det är inte så att inflationen verkar spåra ur. Men stigande matpriser är ett verkligt bekymmer.
Sedan har vi världsläget. Riksbanken konstaterar att ”förutsättningarna för den internationella ekonomiska utvecklingen förändrats dramatiskt” de senaste månaderna.
Jo, en hel världsordning välts nu omkull. Det är en ryslig röra i den globala ekonomin som gör det svårt att över huvud taget gissa om styrräntan behöver sänkas eller höjas.
Men det kan bli räntehöjningar alltså?
Ja, men inte än och det är inget som ligger i korten för Riksbanken på ett tag. Som världsekonomin ser ut och som inflationen har rört sig det senaste året är det ändå minst lika sannolikt med höjningar som sänkningar framöver.
En sak är säker när man tittar på historien. Det är ytterst ovanligt att styrräntan ligger stilla någon längre period. Det normala är att den antingen är på väg upp eller ner.
Läs mer:
Riksbankens besked: Räntan oförändrad
Så mycket har rörlig ränta lönat sig: ”Kanske inte lika stor vinst i framtiden”
