USA:s president Donald Trump har använt sig av nödlagar för att driva igenom besluten om höjda tullar, och slippa få dem godkända i kongressen. Det var en chansning som inte gick hem.
– Redan när han införde de generella tullarna uppkom frågan om han hade befogenhet att ta besluten. Han får göra det om det är fara för den nationella säkerheten, men det man ifrågasatte var att det inte kunde vara rimligt att en hel värld utgör en risk för USA, säger Robert Bergqvist.
Därför är beslutet i den federala handelsdomstolen inte helt oväntat.
– Men det är ett väldigt pinsamt bakslag för Donald Trump. Jag misstänker att administrationen var förberedd, för de överklagade direkt, fortsätter han.
På torsdagsmorgonen var det fortfarande inte klart om tullarna kommer att stoppas till dess frågan avgjorts. I sista hand är det USA:s högsta domstol som avgör, men hur lång en sådan process kan ta är osäker. Sex av nio ledamöter i domstolen räknas som republikaner.
– Det gör att vi nu har kommit in i ett nytt kapitel i handelskriget, där marknaden måste ta ställning till och försöka förstå det juridiska elementet i det, inte bara det politiska. Det här är det första utslaget, säger han.
Enligt Robert Bergqvist är osäkerheten ett stort orosmoment för företagen.
– De gillar inte tullarna, men man kan hantera dem när man vet hur de kommer att sättas. Det de tycker är mer besvärande är osäkerheten. Ju längre det pågår och ju längre man inte vet var vi landar i tullkriget, desto större är risken att företagens kunder börjar agera med ett ”vänta och se”- beteende. Det får en efterfrågeeffekt som kan slå mot konjunkturen, menar Robert Bergqvist.
Han tror också att företagen underskattar problemen.
– Marknaden har en förhoppning om att man efter den nionde juli vet vad tullarna kommer att hamna på för nivåer och att osäkerheten ska försvinna. Jag tycker att det är naivt. I min värld är Donald Trumps namnteckning aldrig skriven i sten, han kan bara vända på klacken och då därifrån. Vi befinner oss i ett läge där det finns en hög grad av oförutsägbarhet när det gäller ekonomisk politik i USA.
Att börserna stiger efter beskedet i natt menar han beror på att handeln styrs i hög grad av rubriksättningen, och att det är en bekräftelse på ett bakslag för Trumps politik.
– Det här är ett sånt inslag. Min bild är att marknaden befinner sig i ett läge där man hoppas på att det kommer att finnas handelsavtal på plats till den nionde juli.
Enligt Robert Bergqvist finns det också oroande signaler i en kommentar från Vita huset efter domstolens utslag i natt, där man ifrågasätter domstolens rätt att avgöra vad som är säkerhetspolitiska risker för USA.
– Det är en varningsklocka. Jag har inga problem med att Vita huset kritiserar domslut och domare. Men om det är så att man inte respekterar att rättsväsendet haft sin gång och att beslut har fattats, då är det ett väldigt allvarligt läge.
