Räntevinden vänder snabbt. För bara några månader sedan trodde de flesta bedömare att Riksbanken skulle behöva sänka styrräntan ännu mer än den nuvarande nivån på 2,25 procent. Nu är det delvis annat ljud i skällan.
En inflation som varit högre än väntat i början av året och ett annalkande tullkrig har gjort att Nordea nu tror att Riksbanken kan signalera räntehöjning i samband med räntebeskedet på torsdag. De tror att KPIF-inflationen kommer att ligga kring 3 procent under 2025, vilket är en procentenhet högre än Riksbankens mål.
– Det gör att det finns en sannolikhet för att Riksbanken flaggar för en räntehöjning redan nu i veckan, säger Nordeas chefsekonom Annika Winsth.
Däremot tror hon, likt de bedömare DN talat med, att en eventuell räntehöjning inte kommer redan nu i mars.
– Om man ska höja räntan är det hyfsat i närtid, kanske i maj, eftersom vi tror att inflationen kommer ner under 2026, säger Annika Winsth och tillägger:
– Däremot tror jag inte att svensk konjunktur skulle må så bra av en räntehöjning just nu eftersom vi fortfarande befinner oss i en lågkonjunktur.
Handelsbankens chefsekonom Christina Nyman tror att en räntehöjning möjligen kan bli aktuell mot slutet av året, men att räntebanan lämnas oförändrad i nuläget.
– Man kan tänka sig att Riksbanken kommer uttrycka en större oro över inflationen. Om inflationen är hög för länge urholkar det hushållens köpkraft, och det kan man inte tåla allt för länge, säger hon.
SBAB:s chefsekonom Robert Boije tycker inte att man bör dra för stora växlar av att inflationen varit högre än Riksbankens mål två månader i rad.
– Man behöver inte backa längre än till december då inflationen låg under målet, och hade gjort det sju månader i rad. Är två månader tillräckligt för att Riksbanken helt ska ändra uppfattning? Vi tror inte det, säger han.
Annika Winsth på Nordea anser dock att vi bör vara inställda på ett högre ränteläge framöver. Som skäl anger hon bland annat de massiva försvarsinvesteringar som europeiska länder kommer att behöva låna till.
– Om många vill låna går priset på pengar upp. Det blev ett nästan lodrätt hopp upp i tioårsräntan i Sverige och Tyskland efter att Zelenskyj varit i Vita huset, för man insåg att priset på pengar kommer att vara högre under lång tid framöver, säger Annika Winsth.
Den senaste tiden har bolåntagare märkt av utvecklingen i form av att flera banker höjt sina räntor. Primärt på lån med längre bindningstider, men vissa har även justerat upp den rörliga tremånadersräntan. Bland annat SBAB som i förra veckan höjde med måttliga 0,05 procentenheter.
– Man kan tycka det är konstigt att de rörliga räntorna gått upp i ett läge där Riksbanken inte höjt styrräntan, men skälet är marknadsräntorna har rört sig uppåt i alla tidssegment. Det påverkar bankernas upplåningskostnader, säger Robert Boije.
Något som däremot blivit tydligt är att tiden då det kunde löna sig att binda sina lån nu ser ut att vara förbi.
– Det är aldrig försent att binda om man är orolig och har små marginaler. Men man hade gjort en betydligt bättre affär om man band innan jul förra året.
Läs mer:
Så mycket har rörlig ränta lönat sig: ”Kanske inte lika stor vinst i framtiden”
Carl Johan von Seth: Inflationen tar ny fart – glöm en ny räntesänkning
