Det var optimistiska tongångar från både USA och Kina när de två ländernas förhandlingsdelegationer bröt upp från sitt möte i London sent på tisdagskvällen.
Resultatet var en ny uppgörelse för att fullfölja den överenskommelse länder nådde i Genève i maj. Sedan dess har bägge sidorna dock anklagat varandra för att bryta mot avtalet.
Bland annat har USA anklagat Kina för att inte lyfta de exportrestriktioner på sällsynta jordartsmetaller som införts under våren. Enligt USA:s handelsminister Howard Lutnick ska en del av de restriktionerna nu dras tillbaka i utbyte mot att USA lättar en del av sina egna exportrestriktioner för halvledare. Han ville dock inte ge några ytterligare detaljer.
Statliga kinesiska medier beskriver samtalen som ”rationella” och hänvisar till landets vice handelsminister Li Chenggang som deltog vid mötet i London.
På finansmarknaderna togs dock beskeden emot med ljummen handel. De asiatiska börserna handlades mestadels upp under onsdagsmorgonen, men på de europeiska börserna blev rörelserna mer begränsade. Stockholmsbörsen steg svagt under förmiddagen, men stängde på minus.
De milda reaktionerna är ett tecken på att det krävs mer konkreta resultat i samtalen enligt Amanda Sundström, ränte- och valutastrateg på SEB.
– Hittills framstår det mest som att man mer har kommit överens om ett ramverk för hur man ska föra de här samtalen, att man ska återgå mer till hur saker och ting normalt sett fungerar. Kanske är vi tillbaka till där vi normalt sett börjar när vi förhandlar om handelsavtal, säger hon.
Samtidigt fortsätter förhandlingarna med andra länder, där den röda tråden är tecken på ljusning men brist på konkreta detaljer och framsteg.
Den indiske utrikesministern Subrahmanyam Jaishankar uppgav exempelvis i veckan för den franska tidningen Le Figaro att han tror att Indien och USA kommer att kunna nå ett avtal innan tullarna träder i kraft i början av juli, och källor uppger för nyhetsbyrån Reuters att USA och Mexiko närmar sig en uppgörelse ståltullarna.
Samtidigt rapporterar nyhetsbyrån Bloomberg att EU-företrädare tror sig kunna nå ett principavtal med USA innan de amerikanska tullarna träder i kraft igen efter att samtalen nu gått in i en mer intensiv fas, men att förhandlingarna därefter kommer att behöva fortsätta för att en riktig uppgörelse ska kunna nås.
Faktum är att investerarna blivit klart mer optimistiska under den senaste tiden, åtminstone på vissa håll i världen. Medan Stockholmsbörsen rört sig mycket lite under den senaste månaden har exempelvis den tyska börsen fortsatt att stiga tydligt.
Det amerikanska storbolagsindexet S&P 500 ligger nu högre än det gjorde dagen innan Donald Trump svors in som president i slutet av januari.
Men därmed finns också risk för bakslag enligt Amanda Sundström, som påpekar att läget för amerikanska företag är sämre nu jämfört med januari eftersom osäkerheten kring bland annat tullarna är så mycket högre.
– Allt annat lika är det förvånansvärt att man ser så höga företagsvärderingar som man gör nu, framför allt i USA. Jag tycker att marknaden spänner bågen ganska högt och väntar sig att det här inte ska bli så dåligt, säger hon.
Läs mer:
Trump pratade med Xi: ”Väldigt bra samtal”
EU trappar upp tullstriden – Sverige vill skydda känsliga varor från USA-avgifter
