Det är ett ovanligt osäkert läge inför Riksbankens räntebesked på tisdag nästa vecka. I en undersökning som storbanken SEB genomfört bland stora svenska ränteinvesterare den senaste veckan tror knappt två tredjedelar att Riksbanken lämnar styrräntan oförändrad vid septemberbeskedet.
Men nästan lika många tror att räntan sänks åtminstone en gång till november. Samtidigt tror omkring två femtedelar att det inte blir en enda räntesänkning i år.
Riksbankschefen Erik Thedéen själv har sagt att det är många olika faktorer som drar åt olika håll inför räntebeskedet. I en intervju med Dagens industri som publicerades i början av veckan beskrev han marknadsförväntningarna som de mest splittrade sedan han klev på posten för lite mer än två år sedan.
– Jag tycker inte att det är konstigt att marknadsaktörerna har olika syn och det ligger väldigt mycket i linje med vad vi har kommunicerat också, sa han.
Bland de som tror att Riksbanken redan har sänkt färdigt för den här gången syns Nordea, som tror att ett ljusare konjunkturläge snart ska göra ytterligare lättnader överflödiga.
”Konsumentförtroendet har börjat repa sig och hårda data tyder på att återhämtningen har kommit igång igen. Bostadspriserna stiger, kredittillväxten har normaliserats och gröna skott kan även skönjas på arbetsmarknaden,” skrev bankens chefsanalytiker Torbjörn Isaksson i ett marknadsbrev i veckan.
Storbanken spår dessutom att regeringens oväntat expansiva budget bör leda till att Riksbanken dubblar sin tidigare prognos för hur mycket hushållens disponibla inkomster ska öka, rensat för inflation. Det har ungefär samma effekt som en räntesänkning enligt Nordeas bedömning.
I den andra vågskålen ligger en fortsatt svag arbetsmarknad, där den säsongsrensade och utjämnade arbetslösheten låg kvar på 8,7 procent för nionde månaden i rad i augusti enligt SCB. Trenden pekar samtidigt nedåt för antalet arbetade timmar, vilket talar för en svag underliggande efterfrågan på arbetskraft enligt Handelsbankens seniorekonom Anders Bergvall.
”Sammantaget har arbetsmarknadsstatistiken varit svagare än Riksbankens prognoser under de senaste månaderna, vilket ger stöd för Riksbanken att sänka räntan nästa vecka”, skriver han i en kommentar.
Under den senaste veckan har centralbanker som basar över mer än en fjärdedel av världens BNP räknat i köpkraftsjusterade termer lämnat räntebesked. Tyngst vägde USA:s centralbank Federal Reserve, som på onsdagskvällen sänkte räntan som väntat för första gången sedan december förra året.
Börsreaktionen blev mild direkt på beskedet, men redan på torsdagen stack Wall Street iväg igen. Fyra av de tyngsta indexen på New York-börserna nådde synkroniserade stängningsrekord på torsdagskvällen, något som inte skett på närmare fem år.
På närmare håll sänkte även den norska centralbanken sin styrränta med en kvarts procent till 4 procent, men flaggade för ett lugnare tempo framöver.
– Informationen vi har fått sedan juni tyder på att det lite färre lediga resurser i ekonomin och att pristillväxten kan hålla sig uppe längre än vi slog fast i juni. Därför kommer vi troligtvis inte att sänka räntan lika snabbt framöver som vi såg framför oss före sommaren, sa centralbankschefen Ida Wolden Bache i samband med beskedet.
Läs mer:
Carl Johan von Seth: Trumps strid om centralbankens själ har inletts
Carl Johan von Seth: Inflationsstök och megavalbudget kan hejda nya räntesänkningar
