Barnen, som är i 13-14-årsåldern, hade samlats i ett garage för att meka när en brand uppstod vid 19-tiden på fredagen.
– Vi vet inte grundorsaken, men barnen har fått brännbar vätska på sig, säger Johan Lindström, vakthavande befäl på Södra Älvsborgs räddningstjänstförbund.
Enligt polisen hade en liten mängd bensin läckt ut och antänts. En förundersökning om allmänfarlig vårdslöshet är inledd, men det finns ingen misstänkt. Förhör ska om möjligt hållas under lördagen.
Sju barn fick allvarliga skador i samband med branden och fördes till Södra Älvsborgs sjukhus i Borås. Två av dem transporterades vidare till Drottning Silvias barnsjukhus i Göteborg och ett barn flögs med helikopter till brännskadecentrum i Linköping.
På lördagsmorgonen uppger Alexandra Perez Liberg på presstjänsten på Södra Älvsborgs sjukhus att tillståndet för de fyra barn som vårdas där är stabilt, skriver TT.
Tillståndet för barnen som vårdas i Göteborg och Linköping finns det ännu ingen uppdaterad information om, men väntas under dagen.
Enligt Borås Tidning inkom efteråt ytterligare två personer med rökskador till sjukhuset.
Anna Karlander, som bor i närheten av byggnaden, berättar för tidningen att flera grannar hjälpts åt att öppna garagedörren efter att man fått veta att en person var kvar i den brinnande byggnaden.
– Det är fruktansvärt, det är ju unga personer det handlar om, säger Anna Karlander till Borås Tidning.
Branden hade släckts när räddningstjänsten kom till platsen.
Kommunen mobiliserar nu för att kunna stötta drabbade, och betecknar det som en allvarlig händelse.
– Det är ju sju av våra ungdomar i staden som är mer eller mindre illa däran. Våra tankar går till dem och familjerna och vi ska göra det så bra vi bara kan för dem, säger skolchefen Patrik Strömsten.
Krishanteringsgruppen är samlad och Svenska kyrkan håller öppet för att ge stöd. Man försöker öppna en fritidsgård under dagen, och eventuellt blir det insatser även i skolan under veckan, trots att det är skollov.