Det lär inte bli någon räntesänkning från USA:s centralbank den här veckan, eller ens under den första halvan av året. Både investerare och analytiker tror att det kan dröja till framåt sommaren innan Federal Reserve levererar någon ytterligare räntesänkning enligt enkät från bland annat nyhetsbyråerna Bloomberg och Reuters.
Räntebeskedet, som publiceras på onsdagskvällen svensk tid, kommer samma vecka som Trumpadministrationen väntas presentera presidentens kandidat att ta över som Fed-chef. Finansministern Scott Bessent, som har ansvarat för rekryteringen av Powells efterträdare, uppgav tidigare i januari att Trump skulle fatta beslut om en kandidat innan månadsskiftet.
Fyra namn har förekommit i spekulationerna. Den tidigare favoriten Kevin Hassetts stjärna har falnat sedan Donald Trump häromveckan uppgav att han hellre skulle vilja ha kvar Hassett som chef för sitt ekonomiska råd.
Två kandidater med mer direkt koppling till centralbanken – Christopher Waller som för närvarande sitter i Feds styrelse och Kevin Warsh som tidigare har gjort det – förekommer fortfarande i spekulationerna. Valet av Christopher Waller skulle vara en signal om att Trumpadministrationen kan vara på väg att backa från sin hårda linje med Fed.
Men under den senaste veckan har ett helt nytt namn seglat upp. På bettingsajter är favoritkandidaten nu Rick Rieder, för närvarande investeringschef för globala räntor på förvaltningsjätten Blackrock.
Enligt uppgifter i amerikanska medier ska Rieder ha haft ett positivt möte med Donald Trump. Investeringschefen har löpande publicerat analyser under det senaste året, där han varnat för att USA:s arbetsmarknad redan börjar bromsa snabbt på grund av effektiviseringar kopplat till införandet av AI-verktyg på bred front. Han har förordat snabba och stora räntesänkningar, i likhet med den penningpolitiska linje som Donald Trump upprepade gånger uppmanat centralbanken att följa.
– Mycket imponerade, summerade presidenten Rieder i en intervju med den amerikanska tv-kanalen CNBC i samband med hans besök på Världsekonomiskt forum i Davos häromveckan.
Federal Reserves senaste räntebana lämnar dörren öppen för åtminstone en räntesänkning i år, men det var en oenig kommitté som röstade för att sänka styrräntan i december. Trumprådgivaren Stephen Miran, som sitter på en tillfällig post, ville hellre sänka mer samtidigt som två andra ledamöter reserverade sig för beslutet och hellre ville låta styrräntan vara orörd.
En anledning till splittringen är en oenighet kring risken för att inflationen har bitit sig fast på för höga nivåer, och kanske till och med kan ta fart igen. I över ett och ett halvt års tid har det mått över kärninflationen som centralbanken sägs övervaka extra noga pendlat mellan omkring 2,6 och 3 procent – långt under de senaste årens toppnivåer men stabilt över inflationsmålet på 2 procent.
Under den senaste månaden har också vissa mått på investerarnas inflationsförväntningar börjat leta sig uppåt igen, samtidigt som den amerikanska ekonomin ser ut att takta på. En tillväxtmodell från Atlanta Fed indikerar att tillväxten accelererade ytterligare under slutet av förra året, och inför höstens mellanårsval väntas mer stimulanser från Vita huset.
Samtidigt är hotet om att fjolårets tullar fortfarande kan ge fart åt inflationen igen inte helt bortblåst. En genomgång av importdata från den tyska tankesmedjan Kiehl Institute indikerar att så mycket som 96 procent av tullarna betalats av amerikanska importörer snarare än utländska exportörer.
”Tullarna är, bokstavligt talat, ett självmål”, skriver analytikerna.
Läs mer:
Toppekonomen: ”Grönlandskrisen en spik i kistan för dollarn”
Skarp eskalering i Vita husets dust med Fed
