Detta är en kommenterande text. Skribenten svarar för analys och ställningstaganden i texten.
Volvo Cars vinstvarnar – varför?
Den direkta orsaken är att Kinaförsäljningen rasar med 40 procent det tredje kvartalet. Det framgår i de senaste säljsiffrorna som presenterades samtidigt som varningen på fredagsmorgonen. Tappet väntas slå hårt mot volymer och kassaflöde för helåret 2026. Man slopar också prognoser för resten av året.
Läget i Kina är allvarligt. Så sent som 2022 stod Kina för drygt var fjärde Volvo – vilket nu sjunkit till var sjunde. Samtidigt har återhämtningen i Syd- och Nordamerika gått långsammare än tänkt. Totalt minskar försäljningen med 10 procent.
Kinamarknaden har visserligen tappat runt 20 procent det senaste året – men Volvo tappar alltså dubbelt så mycket. Detta trots den nya Kinaanpassade laddhybriden, med ett för många svenskar välbekanta namnet XC70. Men även den har den senaste tiden tappat fart, trots stora rabatter.
Volvo har i Kina förenklat hamnat snett i ett teknik- och prisskifte. Gamla bensinbaserade storsäljare som suven XC60 och sedanmodellerna S60 och S90 rasar i försäljning när kinaköpare går från bensindrift till avancerade elbilar och laddhybrider. Samtidigt pressar BMW, Mercedes och Audi priserna i Kina – i ett desperat försök att behålla volymer. Framför allt pågår ett epokskifte i Kina: kinesiska bilköpare väljer i allt högre grad billigare hemmamärken med bättre mjukvara.
Skulle inte nya elbilen – EX60 – rädda Volvo?
Jo, men tillverkningen av den nya elsuven i Göteborg har haft svårt att komma i gång. När vd Håkan Samuelssons i mitten av juli presenterade halvårsresultatet med en vinstmarginal på ynka 1,1 procent (långt från bolagets 8-procentsmål) var hans budskap enkelt: Hösten skulle räddas av nya EX60. Han siade att Volvos totala försäljning skulle ökar 10 procent under andra halvåret.
Men än så länge har det bara bitt en tumme: i Sverige har endast 317 exemplar av EX60 registrerats till och med september enligt Car.info. En stor del är demonstrations- och företagsbilar. Själva kundleveranserna började först i mitten av juli och är fortfarande få.
Man kan också konstatera att vinstvarningen kommer i ett läge där Volvo kommit över en puckel i modellinvesteringar, plöjt ned enorma belopp i nya elbilar, sparat 18 miljarder och kapat ytterligare fem miljarder i förtid.
Det borde vara skördetid.
Men icke.
Det återspeglar sig i Volvo Cars aktiekurs – där marknadsanalytikerna hela tiden siar om framtiden: aktien föll över 4 procent på fredagsförmiddagen. Den har fallit över 50 procent hittills i år och hela 77,5 procent sedan börsklockan ringde för snart fem år sedan.
Men Volvo Cars är inte ensamt om att krisa. Tyska BMW, Mercedes och Volkswagens vinstmarginaler har mer än halverats de senaste 3-4 åren. Även här är Kinamarknaden roten till det onda. De tyska bolagen har inte presenterat sin försäljning för tredje kvartalet, men enligt den officiella CPCA-säljstatistiken i Kina tappade Volkswagen 38 procent, BMW 28 och lokalproducerade Mercedes 19 procent under kvartalets två första månader, juli och augusti.
Volvos problem är alltså del av en betydligt större europeisk bilkris. Bara i Tyskland har över 100 000 jobb i bilindustrin försvunnit sedan 2019.
Framåt då – ska Volvo Cars sparka anställda?
Jag frågade Volvos pressavdelning och svaret är i korthet: inte nu, åtminstone inte vad bolaget vill säga. Ordagrant skrev man i ett mejl: ”Vi har inga nyheter att meddela kring neddragningar. Som alla företag, ser vi kontinuerligt över vår verksamhet och vår kostnadsbas för att förbättra effektiviteten och konkurrenskraften.”
Den 23 oktober rapporterar Volvo Cars för tredje kvartalet. Då får vi veta hur illa det faktiskt ser ut.