Detta är en kommenterande text. Skribenten svarar för analys och ställningstaganden i texten.
Skenar Volvo Cars mot avgrunden – som de tyska bilbolagen?
Nja. Men pilarna pekar brant nedåt.
Volvo har plöjt ned enorma belopp i nya elbilar, sparat 18 miljarder och kapat ytterligare fem miljarder i förtid.
Det borde vara skördetid.
Men bolaget behöll bara drygt en krona per hundralapp i omsättning under andra kvartalet – i 1,1 procents vinstmarginal. Den underliggande vinsten dök runt 70 procent.
Problemet stavas Kina, vars totala marknad dyker med 20 procent. För Volvo rasade försäljningen mer: 35 procent till 24 882 bilar.
Samma kris slår mot BMW, Mercedes och Volkswagen. Under andra kvartalet föll alla med över 30 procent i Kina – marknaden som i tre decennier varit Europas bilindustris kassako.
Där sker nu ett epokskifte. Kinesiska köpare väljer billigare hemmamärken med bättre mjukvara.
Samtidigt fick Volvo sämre betalt per bil och såg tullar äta av vinsten.
Så – hur ska Volvo klara upp det här då?
Vd Håkan Samuelsson hoppas på en höstvändning. Motorn är nya elsuven EX60, som nu når kunderna. Han räknar med att totala försäljningen ökar 10 procent under andra halvåret.
EX60 byggs i Göteborg och är faktiskt Volvos mest lönsamma modell.
Men kalkylen vilar tungt på en enda bil – samtidigt som ingen vänding ses i Kina, trots lanseringen av laddhybriden XC70.
Det säger en del om hur pressat läget är.
Några nya personalminskningar är däremot inte planerade.
Är storägaren Geely och Kina räddningsplanka eller geopolitisk risk?
Både och. Volvo vinner på gemensamma inköp, delade högteknologiska plattformar och möjligheten att fylla fabriker med koncernsyskon. Håkan Samuelsson öppnar nu Gentfabriken för Geely, Zeekr och Polestar.
Men det kinesiska ägandet på över 80 procent är också bolagets största geopolitiska risk.
Volvo fick nyligen undantag för fortsatt försäljning i USA. Systerbolaget Polestar, med tillverkning i Volvos USA-fabrik, stoppades.
Det visar hur snabbt ett kinesiskt ägarband kan gå från strategisk fördel till försäljningsförbud.
Volvo Cars aktie föll 8 procent på fredagen och har tappat 56 procent sedan börsnoteringen hösten 2021.
Volvo Cars andra kvartal 2026
Försäljning: 171 501 bilar, ned 5,6 procent.
Omsättning: 77,7 miljarder kronor.
Rörelseresultat: 0,8 miljarder kronor.
Rörelsemarginal: 1,1 procent
Helt elektriska bilar: 25 procent av försäljningen, mot 21 procent året före.
Laddbara bilar totalt: 52 procent av försäljningen, mot 44 procent.